序
年4月28日至5月5日,孙中山、段祺瑞和张作霖联盟以对抗直系曹锟、吴佩孚。
4月,奉*入山海关,29日第一次直奉战争爆发。
吴佩孚为总司令指挥七个师、五个旅约十万人,两*在马厂、长辛店展开激战,吴佩孚出奇兵绕道攻击奉*后方,奉*腹背受敌。
再加上第十六师临阵倒戈,奉*全阵崩溃,退出关外。
这是第一次直奉战争。
这次大战,奉*准备了35w人,20w打,5w机动,10w留守奉天。
虽然这次战争失败了,但是元气没伤,保存了实力。
第二次直奉战争。直系在战争中彻底失败,吴佩孚被迫南逃。张作霖的奉系*阀取代直系*阀,入主北京*权。
国内的资本市场,从长期持有的角度来说,80%甚至更高比例的票是“负和博弈”。
这和我们资本市场成立的初衷有关——为国企解困。
真正能做到内生增长的就那么百八十家,比例来说,很可怜。
我们市场还有个非常显著的特性是“牛短熊长”,能真正穿越牛熊的就那么些行业和公司,也就那么百八十家。
还有个特色是*策对市场的影响会非常大。
所以对绝大部分人来说,赚的是牛市趋势的钱,而且在一个相对高位一定要注意出金保住成果,否则就是“无根浮盈空欢喜”。
超短是另外一个层面,他们赚的是涨停板制度缺陷和情绪的钱,除开系统性风险和黑天鹅,只要做好仓控在一个个情绪周期里折腾就行。但也有瓶颈,在达到某个量级以后,可能会有监管的压力。
超短这条路并不好走,一将功成万骨枯。需要努力、勤奋、天赋。
我建议如果准备走这条路的,给自己三年时间,如果依然不能成功,就放弃。
总纲:资金管理
投资体系最最最最重要的是:资金管理。一定一定一定要有资产配置这个理念。比如四十岁的人,建议这样:不动产占30%.股票占30%(风偏高一比一上杠杆,允许彻底失败一次),现金保险各20%.即使碰到极端情况,也有机会一把扳回来。
如果资金层级到了一定级别,要有全球化配置的视野。这个话题比较敏感,就不展开了。
如果你年轻一点,可以把风偏提高一点,如果岁数大了,建议保守些守住成果。
个人是不建议绝大部分人放弃自己的工作去做职业投资的,这条路很艰难。不是每个人都能脱离社会离群索居依然保持一个稳定的状态,这需要非常强大的内心以及足够的自制力。
如果你有这个想法,不妨设定一个标准:一年12个月,如果有9个月以上能稳定实现正收益,不管这个数值是多大,可以考虑。否则建议放弃。
对于绝大部分人来说,比较适合的做法是有一份稳定的收入、一个体面的社会身份、用闲钱参与市场,做足交十年学费的思想准备。
资金管理是交易最底层最核心的东西,谨记。
我们到市场中来,不是为了体验过山车,不是为了享受博弈的快感,是为了改善生活,为了给家人孩子更好的生存环境。
市场从来不是福利机构,是绞肉机。长期来说,七负二平一胜是市场参与者的宿命,以后可能会更残酷。
最可怕的是这种情况:熊市的时候你不在,牛市初期小仓位介入,到了中后期砸锅卖铁冲进来,在熊市的末端又断胳膊断腿绝望中离开。如此循环,两次就废了。
这是非常普遍的现象,我见过很多。
第一章投资的维度
先引用一篇文章便于理解。
我们都知道,一切都是以零维度开始的,零维度代表着空间的一个点,是想象用来表示系统中某个位置的概念,是一个虚拟又确定的位置。如果把任意两个点连接,变成一条线,就创建了第一维度,一维是指长度。二维增加了宽度,赋予了长度与宽度,因此出现了平面。三维在其基础上增加了深度,使之具体化,立体化。四维又是在三维空间中加上时间流逝,也就是说把一个人从胎盘时期到死亡时期用时间连接起来的一条线,就是四维度。五维是一个时间面,四维时间线进行扭曲之后呈现的一种状态。蝴蝶效应指的就是五维对四维的影响,在一定程度上,蝴蝶效应可以说就是五维状态。如果我们想回到过去,现在科技还没有到达那种地步,但是在维度上面我们可以把第四维度朝第五维度合拢,让第五维度弯折,贯通第六维度,我们便进入六维空间。我们得想象一条线,它把整个第六维度当做一个点来对待,为此,我们得想象所有可能的时间线,它们起源于宇宙大爆炸,连接宇宙所有可能的结局(这个概念被称为“无限”)然后把这些当做一个点,连接起来便是第七维度。现在试想,宇宙起源是大爆炸,也有可能存在不同的起始条件,不同的条件连接起来的结果是不一样的,譬如万有引力、光速与我们不同。所以,在第七维度下连起来的线我们就能进入第八维度。我们把第八维度的一条线在画出另一条线出来,经过第九维空间使八维呈现出弯曲状态,我们便进入了九维空间。回顾上文,从零维到四维,我们经历了点、线、面、体这个升级流程。然后四维空间又可以看做一点,充满着三维空间中所有可能性的连线,这个连线就是时间。从四维到八维,我们又经历了点、线、面、体的升级流程。八维的点,充满着七维空间中所有可能性的连线。八维空间继续升级。还是那个“你”,以八维空间的点为起始,我们必须想出所有的可能,每一种可能都与八维的这个点相连,最后,我们得到十维空间里的一个点,充满着九维空间中所有可能性的连线。还能再升级么?不能了,在十维空间中,我们找不到任何一个空间可以在划出一个点,因为,十维空间就是一个点。
它包含着所有的宇宙、所有的可能性、所有的时间线、所有的所有……
开始正文。
投资本身就是自己能力的变现,而能力,本质上体现在对“维度”的认知上。
我们一个一个说。
市场的第一维:“好公司”
当下的好公司,不管以后会不会依然是好公司,管它行业前景如何,管它贵还是便宜,买买买;对了,曾经的柯达,曾经的华锐风电,都是好公司。
投资的第二维:“好公司、好价格”
呃,这是价投的口头禅了。问题在于,你认为的好公司好价格市场不一定认同。有没有考虑行业衰退的风险?有没有考虑过时间成本?有没有考虑过机会成本?有没有考虑过系统性风险?
投资的第三维:“好公司、好价格、好行业”
思维到了这个层次,已经能算市场上不错的交易者了,知道选择行业了。
问题来了,现在的好公司是未来的好公司吗?公司是成熟期还是衰退期?
(成长期的公司,一般未必能入价投的眼)遇见系统性风险还是好价格吗?
投资的第四维:“好公司、好价格、好行业、好时机”
思维到了这个层次,已经会择时了,知道规避指数风险。
投资的第五维:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险”
很容易理解吧?
风险分为:系统性风险、个人风险、策略风险。
一个最简单的问题:曾经的大牛股腾讯,符合所有标准,多少人中途下车?
投资的第六维:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险、好运气”
长生生物了解一下。从财报上走势形态上符合前五个标准买的,你选对了,就差点运气。是不是?
投资的第七维向上:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险、好运气、能力圈、自我努力、勤奋、天赋。”
放在一起写了。
从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界,通过市场机遇过滤投资者的内在品质。运气之上拼努力,努力之上拼天赋,而天赋之上拼的是认知容量的上限。
对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼。
人生最终是孤独的旅程。懂得很多道理,依然过不好这一生的人,很多。
向内看。
自成大海。
水晶苍蝇拍说过一句很经典的话,作为结尾:
资本市场里的钱是一种很骄傲的东西,它会用深入骨髓的眼光透视你灵*深处的弱点,然后化身出最诱惑和让你恐惧的东西一次次的测试你。
而且这种测试既是后天学识层面的,也有先天基因层次的。
只有在通过多重的考验后,它才会接受你这个主人。
而通不过测试的,往往反而被其奴役甚至剥夺一切。
你的认知维度在哪个维度,就赚这个维度的钱。
第二章基本面
年1月23日,84岁的索罗斯在达沃斯论坛宣布正式退休。退休感言里有一句:
“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
这是一个有点无聊的话题了。就像你去相亲,对方的颜值、胸、臀、大腿都是第一时间